時間：2023-06-05 08:44:37
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一、資產結構不均衡的風險
經營風險是指在經營管理中出現失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。對于固定資產和無形資產占資產總額比例很高的企業選擇退出競爭的策略需要付出高昂的機會成本。這類企業只好選擇繼續參與競爭，結果往往是承擔了巨大的經營風險，卻只能獲得微不足道的回報。
二、中石化簡介
中國石油化工股份有限公司是由中國石油化工集團公司于2000年2月25日獨家發起成立了中國石油化工股份有限公司。是中國最大的石油產品和主要石化產品生產商和供應商,也是中國第二大原油生產商。
三、資產結構分析
可以看出，固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長幅度較大。應收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產中所占比重略有增長，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產所占比重雖有所減少，但所占總資產的比重仍然是最大的，2015年固定資產所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無形資產在總資產中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。下面我們再來比較一下中石油的資產結構。中石油也是固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項資產所占總資產的比重均比中石化的要低。其固定資產2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長，由5.3%增長至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應收賬款金額也有所減少，且其所占總資產的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無形資產所占比重幾乎沒有變動，僅增長了0.01%，由2.97%變為2.98%。
四、基于資產結構的經營風險分析
通過與中石油相比，我們可以得知，中石化的固定資產和無形資產占資產總額的比例過大，這兩者合起來超過了企業總資產的50%。而中石油的資產結構就比中石化合理的多。這就說明中石化的退出壁壘很高，那么中石化將只好選擇繼續參與競爭，這會使企業承擔巨大的經營風險。中石化的應收賬款和存貨占總資產的比重也均比中石油高。這也說明中石化的經營風險較高。應收賬款的大量存在影響了企業資金的流入，延遲了資金流入時間，影響了企業的財務實際能力。因此，企業需要對應收賬款進行積極的管理，減少因應收賬款產生的風險，降低企業的經營風險。中石化的存貨較多，影響存貨周轉速度，而存貨周轉速度直接影響到企業資金周轉效率，加大企業經營風險。一個企業的資產結構是否合理對經營風險的影響很大。中石化公司應適當減少固定資產投資，降低退出壁壘。還應加強應收賬款管理，降低壞賬風險。中石化還要加強存貨管理意識，建立健存貨內部控制制度，減少資金占用，降低經營風險。
作者:蘇雅楠 單位:河北大學管理學院
一、鋼鐵企業經營風險概述
鋼鐵企業經營風險是指鋼鐵企業在生產經營活動的過程中因為某些不確定因素的影響，導致企業的實際收益和預期收益存在出入，讓鋼鐵企業蒙受經濟損失的風險。在鋼鐵企業生產經營和組織管理的過程中，不管任何環節出現了問題都會引發經營風險的產生。鋼鐵企業的經營活動通常來說主要有生產活動、投資活動、產品銷售活動、客戶服務活動、資金回收以及收益分配活動等，在鋼鐵企業進行這些活動的過程中都會伴隨著風險。例如籌資風險指的是借入資金提高之后失去償債能力的風險；投資風險指的是因為某些不確定因素造成投資回報率無法滿足預期目標的風險；原材料價格風險指的是因為市場變化而導致生產原材料價格波動而帶來經濟損失的風險；資金回收風險指的是當鋼材銷售出去之后貨幣資金回收時間與回收金額具有不穩定性的風險；收益分配風險指的是因為收益分配而影響到鋼鐵企業未來生產經營活動的風險。總之，企業的經營風險和企業的生產經營活動中的每一個流程都是息息相關的，因此我們必須要采取有效的措施對其進行控制。
二、鋼鐵企業經營風險控制措施
（一）完善預算管理體系
鋼鐵企業應該進一步完善財務預算管理體系，對于企業生產經營的各個流程展開預算編制、預算分析和預算考核，將企業生產經營活動過程中產生的資金收支納入到預算管理中，努力做到精打細算、嚴格考核。現階段，在鋼鐵企業全面預算管理過程中常常會有一個普遍性的問題就是預算松弛，這就給預算的執行者提供了一個掩飾錯誤的漏洞，會在很大程度上對業績評價的客觀性產生影響，無法達成全面預算管理的預期目的。另外，因為外部經濟環境以及鋼鐵企業內部生產經營狀況處于變化之中，常常會有很多情況與問題是無法事先預料的，因此預算管理工作不能夠一成不變，在工作實踐之中，我們必須要隨機應變，以實際情況出發構建全面的預算體系，提高預算管理的彈性與柔性。這對于鋼鐵企業面對經營風險非常重要。從目前的整體市場情況來看，鋼鐵市場已經產能過剩，但是部分鋼鐵企業依舊在盲目發展，如果我們不能夠嚴格的監管和控制，必然會導致重復建設，重復投資，這樣不但會造成資金的損失，還會給鋼鐵企業內部生產經營管理工作帶來更大的壓力，因此必須要做好全面預算管理工作。
（二）資金風險控制措施
首先，必須要建立完善鋼鐵企業財務信息評估機制，力求確保企業財務信息真實準確，評估科學。企業內部控制是全員參與、全過程的控制，為了讓鋼鐵企業中的全部員工都能夠參與到財務管理工作中，財務信息應該要做到真實客觀、全面透明，鋼鐵企業應該對內部財務信息評估機制進行進一步的優化，比如說流程優化、控制點執行、崗位責任優化、考核機制與激勵機制的優化等，提高企業在面臨資金風險時的判斷力，從而有針對性的制定控制措施和處理方法，同時要對相關的管理制度進行完善。其次，要制定科學的收賬制度，鋼鐵企業在制定收賬制度的過程中必須要堅持具體問題具體分析的原則，采取多元化的手段來催收賬款，同時要和客戶保持較好的業務關系。最后是一些資信較好，付款及時并且資金雄厚的客戶，企業銷售人員應該進行集體決策審批，對于這些客戶可以適當的延長還款期限，而一些信用評價較低的客戶則應該嚴格堅持現款現貨的原則，避免產生爛賬壞賬。
（三）構建風險預警機制
一是要構建全面的企業風險防范機制，要著力于鋼鐵企業內部控制制度的建設，保證企業內控制度全面有效，構建控制和化解鋼鐵企業經營風險的首道防線。可以通過開展月份流動性分析、資產質量以及企業負債率分析、年度分析、審計報告等措施來對風險預警機制進行完善；二是鋼鐵企業應該構建動態化、實時化的生產經營預警機制，對于鋼鐵企業在生產經營管理過程中存在的風險因素要進行實時的監控。風險預警工作應該貫穿于鋼鐵企業生產經營的始終，通過企業財會數據、資金情況分析、市場分析等措施，運用比例分析方法以及數學模型分析方法來對鋼鐵企業生產經營過程中的潛在風險進行判定并對企業管理者進行警示；三是鋼鐵企業客服部門應該做好客戶管理工作，第一時間跟進客戶的需求變化；企業物流部門應該對原材料市場動向進行實時的觀察分析；生產組織部門應該要時刻監控企業產品合格率以及市場占有率等指標，如果發現其中存在異常必須立即采取措施減少風險。
（四）堅持授權審批制度
企業所有權和經營權的分離是現代企業管理中的一大進步，現階段很多鋼鐵企業內控管理過程中面臨的一大問題便是人治大于法制，將人情放在了企業利益上。很多鋼鐵企業雖然已經制定了內部規章制度，但是無法做到貫徹落實，也缺乏相應的監督管理機制，從而導致內控管理失效。在這樣的背景之下，我們讓企業所有權和管理權獨立，堅持授權批準制，能夠很好的解決這一問題。企業股東作為企業的所有者僅僅保留了董事會，其權力在于確定企業兼并和重組決策，企業的董事會僅僅擁有聘用或者解聘總經理以及企業其他重大投資項目的決策控制權利；而對于鋼鐵企業日常生產經營中的內部管理權力授予了企業的經理層。這就是標準的股份制企業內部管理設置，在股份制企業內部，生產經營的管理人員一般來說都屬于實質性操作層與權力層。要對鋼鐵企業經營風險進行有效的控制，我們就必須要讓鋼鐵企業內部擁有清晰的層次管理，力求做到職責分明，按章辦事。
三、結語
總之，在鋼鐵企業進行生產經營管理的過程中必然會出現很多的風險，如果我們不能及時的對這些風險進行處理，那么將會在很大程度上導致鋼鐵企業生產經營狀況失去穩定性，損害企業的經濟效益，甚至還會威脅到企業未來的發展。科學有效的經營風險控制措施能夠讓企業充分的了解自身所面對的各種風險，及時的采取控制措施來降低風險所造成的損失，從而確保鋼鐵企業能夠快速的恢復正常的生產經營活動，增強企業的競爭力，促進企業穩定發展。
參考文獻：
（一）企業經營風險的分析
經營風險是指公司的決策人員和管理人員在經營管理中出現失誤，導致企業盈利水平變化、投資者預期收益下降或者由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加的風險。
企業經營風險的主要體現在企業盈利水平的變化，其中產品需求的變動、產品售價的變動、單位產品成本的變動等因素都是影響企業經營風險的因素，其中最綜合的是由于經營杠桿而導致息稅前利潤變動的風險。經濟杠桿的高低可以放映企業的經營風險大小，經營杠桿率越高，利潤變動愈加劇烈，企業的經營風就險越大。反之，經營杠桿率越低，利潤變動愈加平穩，企業的經營風險越小。
我國企業的經營風險現狀較差，當前大部分企業由于風險管理工作起步晚，管理水平嚴重滯后于企業經濟的發展；不少企業對經營風險重視程度不夠，未能建立風險管理體系，導致防范和處理風險的能力較差。
（二）企業財務風險的控制
財務風險主要是由于公司財務結構不合理或者融資不當使公司可能喪失償債能力從而導致投資者預期收益下降的風險。
1、企業內部財務管理制度不完善
建立健全財務管理制度，要求做好財務收支的計劃決策、控制、記錄和考核工作，維護財務資金安全，提高企業的經濟效益。但目前部分企業的內部管理制度缺乏完善，財務管理工作執行力度較低等現實情況，嚴重阻礙財務管理工作的開展，容易出現企業財務漏洞，促使企業面臨財務風險。
2、企業資本結構不合理
企業資本結構不合理是指企業自有資金和舉債資金的占比不合理，企業資本結構的不合理極易讓企業遭受財務風險。當自有資金占比為零或者較小時，企業可能會因為可使用的資金較少，影響企業運營；另外當企業舉債資金比例過大時，企業可能會無法償還債務，加劇企業債務負擔。企業資本結構的不科學降低了企業財產的流動性，促進財務風險的發生。
3、企業收益分配政策不科學
收益分配政策是企業發展過程中的一個重要組成部分，影響著企業的投資決策，科學的收益分配政策有利于梳理企業的良好形象。一旦出現企業的收益分配與實際情況不符合的現象，企業提出的發展決策將會出現差錯，再加上企業管理能力不足，必然會形成財務風險，帶給企業不必要的損失。
4、企業財務人員風險意識淡薄
財務人員是處理企業財務業務的主體，對企業財務工作結果起著重要作用，因而財務人員風險意識淡薄必定會引起企業財務風險。財務人員缺乏風險意識，對企業財務風險認識不足，就不會對企業可能面臨的財務風險實現預警；而在當企業發生財務風險時，又缺少應變處理能力，無法有效降低企業財務風險。
二、對企業的經營風險和財務風險的控制與管理
（一）企業要分散、轉移風險
企業在籌集資金時，一定要考慮現代市場的實際情況。對企業的經營規模、可用資金以及創收效益等方面進行全面的分析和了解，決策出最佳的企業籌資方案，確保企業有足夠的能力來籌集資金。還應在此基礎上選擇適宜的投資和產品結構，分散經營風險；另外，有時候企業遭遇的風險會超出企業的經濟承受能力，讓企業無力抵抗。這種情況下，企業可以通過向保險公司投保，在遭遇經營風險時獲得保險公司一定數額的保險金，以便減輕經營風險帶來的損失。
（二）建立和健全企業內部控制制度
一項合理完善的企業內部控制制度將有效地實現企業內部控制安排，將企業整個的管理層、工作員工約束在內控制度之下，保證任何人不會脫離內部控制制度的控制管理，獨立工作。企業內部控制制度一個重要的內容就是監督，監督將會規范企業內部管理人員以及工作人員的行為，發揮風險管理的監督約束機制的作用。因而企業要建立、健全企業內部控制制度，建立以預防為主監督機制，對企業上、下層部門實行有效的監督。對管理層人員要監督其權限，防止個人權利過大，凌駕于內控制度之上；對下層工作員工要監督其工作行為，把工作行為限制在企業規章制度之中。可見，企業要建立適應全面風險管理要求的內部控制機制。
（三）建立完善的企業風險管理制度
企業要有成效的防范企業經營風險，必須要建立起一套完善的企業風險防范制度。企業在具體的經營過程中還會遇見各種各樣的風險，完善的企業風險預防制度可以再企業各項經營過程中進行具體風險預測，采取相應的風險應對措施。可以設立專門的風險評估機構，對企業經營過程中的各個階段是實施風險識別、風險預測，最大程度提高企業應對經營風險的能力。一方面還要強化企業財務人員的風險意識，令其認識到財務風險的重要性，提高風險應變能力。
（四）完善企業財務管理制度
企業的財務管理的內容包含了企業經濟活動的各個方面，主要有企業籌資、投資和運營資本管理等。完善企業財務管理制度主要的目的是保持企業資本結構的合理性。在企業向外籌資時，首先要了解企業目前的資本結構，計算出適度的負債率。然后加強企業資金的防范和控制，適度籌集資金，保證企業自有資金與負債資金占比的合適；在對外投資時，也要基于企業資本機構的合理性，預測未來投資收益，適度投資，防止企業外部應收款額過于龐大。
（五）提高企業應急管理能力
中圖分類號：F23 文獻標識碼：A
企業必須嚴格遵守《會計法》和國家財經法規，根據實際發生的經濟業務事項，按照國家統一的會計制度規定確認、計量和記錄資產、負債、所有者權益、收入、費用和利潤，確保會計資料真實，完整。這是防范和減少企業經營風險的有效措施。本文就是從會計信息質量的角度來分析如何防范、自留及披露企業經營風險的。
1 通過會計信息防范企業經營風險
在企業進行經營的過程中，會有很多的風險存在，有些風險是必須直接面對，無法逃避的，比如說在應收賬款收不回方面，會造成企業的資金周轉不靈，那么由此帶來的一系列問題將會對企業的發展造成困擾。此時，企業就可以利用會計采取積極有效的措施，將這種可能性發生的幾率降到最低，減少企業的風險度。化解這方面的風險，需要會計部門制定出相應的措施來保證企業盡量的減少這方面的損失，所采取的方法有如下幾種：
1.1 實行客戶動態管理。在現階段，我國大部分的企業內部在對客戶資料進行管理方面，基本都是各自獨立掌握，每個部門或者業務員對于自己的客戶都進行獨立管理，自己的客戶自己負責，自己管理，這樣造成的結果就是信息比較分散，沒有統一的管理，而且對于信息的完整度方面沒有統一的規劃，由于時間的積累還容易造成丟失或是遺忘，由此導致了大量的應收賬款被遺忘的情況發生。在信息化如此發達的今天，對于客戶的信息管理應該實行動態方式，實現資源共享，彼此監督，按照一定的劃分標準將客戶分成不同的等級，然后針對每個等級的客戶采取相應的措施。對于那些與企業主動結束合作關系、欠款量較大的、應付的賬款在相當長的時間內還沒有到賬、在未付款期間其自身發生重大變故的客戶，要及時的掌握他們的動態，將他們作為動態管理的重點，可以在等級里將其標記為高危狀態，對他們要應用特別的措施來進行管理，防止管理漏洞給企業帶來難以想象的后果。
1.2 完善內部控制制度，確保應收賬款回收。在應收賬款的回收方面，要引起企業領導的高度重視，對于信用風險管理過程中出現的風險要有所控制。企業內部各個部門之間的權力與職責要劃分明確，做到互相監督，互相配合。一般情況下，在較大的企業內部，都應該有相應的信用部門的設置，主管經營和主管財務的部門之間要明確自身的職權范圍，做到相互制約，相互發展，對于在給客戶提供信用額度方面，一定要按照相關的規范程序層層審批，不得，嚴格按照規章辦事，完善內部的控制制度，以確保應收賬款的回收。
1.3 進行應收賬款跟蹤管理服務。對于沒有現金付款的客戶，從賒賬開始，就應將其具體的信息情況備注在對客戶進行動態管理的系統內，直到應收的賬款結清期間，都要對其進行跟蹤管理，定期的對其進行還款提醒，而且還應該對客戶的狀態有所了解，防止客戶發生意外而賬款無從追討的情況發生，以此來確保逾期賬款最低發生率。通過這項管理服務，可以有效的減少或者避免逾期賬款發生的可能性，而且在此過程中，如果發現客戶的企業出現危機或者其他無償還能力發生的前兆，應該積極的采取有效額追討措施，防止發生應收賬款壞賬的危機。
2 通過會計信息自留企業經營風險
對于企業難以化解的經營風險，企業只能“兜著走”。這類風險主要包括：應收賬款的壞賬損失；存貨市價下跌的損失，短期投資市價低于成本的損失，長期投資、固定資產、在建工程以及無形資產的賬面價值低于可孰回金額的損失。對于這部分損失，我國新會計制度采取了計提“八項準備”的會計處理方法。《企業會計制度》規定：企業應當定期或者至少每年年度終了，對各項資產進行全面檢查，并根據謹慎性原則的要求，合理地預計各項資產可能發生的損失，對可能發生的各項資產損失作計提資產減值準備。
對于大部分公司來說，計提“八項準備”是一次資產夯實的舉措，擠出了按過去會計制度“合法”存在的水分，是與國際會計準則協調的重要一步。“八項準備”政策的出臺，壓縮了上市公司通過計提資產減值準備操縱利潤的空間。同時證券監督管理委員會文件還規定：“注冊會計師在審計中應對上市公司所作的估計和處理是否恰當作出判斷，并恰當地表示審計意見。”從而使上市公司的財務報告更真實地反映公司的財務狀況和經營成果，也同時有效的防范了企業的經營風險。
3 通過會計信息披露企業經營風險
傳統的會計披露已不能完全滿足會計信息使用者對企業經營風險的判斷，企業要充分披露其經營風險，尚須關注以下四個問題：
3.1 R&D信息及披露。發達國家的經驗表明，企業在研究和開發(R&D)方面的大量投入是推動當今技術進步與經濟增長的主要動力之一。R&D在企業未來業務提升中的重要性已越來越引起人們的普遍關注。而我國由于當前尚無關于R&D信息披露的強制性專門化規定，上市公司對R&D活動的披露僅在利潤表的管理費用項目與其他費用項目一并列示，幾乎沒有任何一家上市公司在年報中披露年R&D支出數額，由于信息披露不充分，使得投資者無法對公司革新活動可能產生的未來收益進行客觀有效的評估，同時也對企業未來的經營風險難以判斷。
3.2 揭示重大財務事項的信息。通過會計報表和表外注釋的披露，充分揭示承諾事項，或有關事項和期后事項，并逐項詳細說明其概況以反映對企業未來財務和經營成果的重大影響，使信息使用者作了正確決策，對企業經營風險作出正確估計。
此外，對于那些無法在對外的財務報表中加以揭示的風險，如投資風險，應在企業內部報表上對這類風險予以披露。在企業項目決策報告中應增加風險分析的專門風險分析項目。
綜上所述，企業在市場經濟的快速發展的帶動下，經常會有一些帶有風險性的行為出現，從古至今的規律就是，任何事情的存在都是機遇與挑戰并存，利益與風險并存，都是具有兩面性的。那么企業內部的會計信息質量將會在企業發展中扮演相當重要的角色，會計信息質量的好壞，會對企業的發展有著巨大的影響，所以企業只有掌握好會計信息質量的控制，才能在競爭激烈的市場中站穩，才能在市場經濟不斷的發展中獲利。
經營風險是指在經營管理中出現失誤而導致公司盈利水平變化從而產生投資者預期收益下降的風險或由于匯率的變動而導致未來收益下降和成本增加。
對于固定資產和無形資產占資產總額比例很高的企業選擇退出競爭的策略需要付出高昂的機會成本。這類企業只好選擇繼續參與競爭，結果往往是承擔了巨大的經營風險，卻只能獲得微不足道的回報。
二、中石化簡介
中國石油化工股份有限公司是由中國石油化工集團公司于2000年2月25日??家發起成立了中國石油化工股份有限公司。是中國最大的石油產品和主要石化產品生產商和供應商，也是中國第二大原油生產商。
三、資產結構分析
可以看出，固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。2016年貨幣資金在資產中所占比例有所上升，由4.75%上升至9.51%，增長幅度較大。應收賬款所占比例有所減少，存貨在總資產中所占比重略有增長，從2015年的10.08%上升至2016年的10.44%。固定資產所占比重雖有所減少，但所占總資產的比重仍然是最大的，2015年固定資產所占比重為50.76%，2016年為46.08%。無形資產在總資產中的占比略有增加，由5.62%增加至5.67%。
下面我們再來比較一下中石油的資產結構。
中石油也是固定資產在總資產中所占比例最高，其次是存貨。但中石油的這幾項資產所占總資產的比重均比中石化的要低。其固定資產2015年占比28.47%，2016年有所降低，占27.99%。中石油的存貨占比有所增長，由5.3%增長至6.13%。中石油的貨幣資金占比也有所增加，但增幅不大，從2015年的3.08%增至4.11%。同中石化一樣，2016年中石油的應收賬款金額也有所減少，且其所占總資產的比例也有所減少，從2.18%降至1.97%。2016年中石油的無形資產所占比重幾乎沒有變動，僅增長了0.01%，由2.97%變為2.98%。
四、基于資產結構的經營風險分析
一、引言
企業生產經營的目標是實現企業利潤最大化。在生產經營過程中企業內部環境的改變以及企業管理者能力的高低、管理水平的好壞對于企業都會產生不可估量的影響，讓企業處于不可掌控的風險中。與此同時，企業的發展需要從外界獲取原材料、人力資源以及資金，企業通過加工或包裝生產資料并向外部輸出商品，從原材料向商品轉化的過程中，企業會獲得相應的利潤。企業自原材料采購到向外輸出商品的各個環節中都會由于處在不斷變化的外部環境中，經濟環境以及政策、法規等的改變也會給企業帶來經營風險。因此，企業在生產經營過程中不僅要敢要冒險，實現企業經濟利益最大化；但也需要善于分析、發現風險，通過制定規范、科學的管理制度、策略而達到有效的控制，提高企業管理者風險意識、降低發生風險的機率，提高企業利潤。
企業經營風險是指企業的生產經營活動過程中存在許多不確定因素，由于這些不確定因素產生了無法預計的影響，使企業的實際收益與期望收益產生偏差，從而加大了企業蒙受損失或者獲得意外經濟收益的機會。
二、企業經營中存在風險的必然性
社會主義市場經濟條件下，由于競爭規律及價值規律的變化所產生的影響與作用，使商品在生產、經營、流通過程中不可避免的存在經營風險，企業在生產經營也必然需要承擔著經營風險。企業產生經營風險的不是偶然的，它是必然的，主是原因有以下三個方面。
（1）企業間存在著差距。企業間由于企業規模、經營策略等方面的差異，在生產要素在質量和數量上存在很大的不同，企業內部勞動者的素質、能力、技術上也存在很大的差別，使得企業經營存在風險且企業間的風險控制能力也因存在的差距有強弱之分。
（2）企業的決策層、領導者在考慮、分析、解決問題以及根據問題作出的相關的決策、制定的計劃，管理者的水平、分析風險和掌控風險的能力也是不一致的。
（3）市場經濟的生產、分配、交換、消費的四個環節不是固化、一層不變的，在商品的生產經營過程中若企業的管理者無法客觀的預估或做出與經營決策與實際情況相違背，企業隨時可能發生無法預測的事件。
所以，企業在市場經濟的各個環節中不可避免的會遇見許多意料之外的經營風險，企業的管理者若無法正確的認識和分析風險，將會給企業經營管理方面產生許多負面的影響，造成經濟損失，嚴重的可能導致企業的破產。
三、企業經營中存在的風險分析
根據市場競爭中外部環境及內部經營管理的影響，企業外部環境變化導致的風險主要包含市場營銷風險、法律風險及政策風險；而企業內部經營管理不善帶來的風險主要有：資金風險、管理風險等風險。
1.外部環境變化導致經營風險
（1）市場營銷風險。自從我國加入世界組織以來，已經逐步地與國際經濟接軌并緊密地聯系在一起，確立了新的市場營銷體系，在新的體系中涉及多方面的內容。我國市場中產品質量參差不齊，各方面的政策、制度不夠完善與規范，企業在生產經營過程中若投入成本相對較高或商品質量相對低時，就容易導致企業在市場經濟條件無法持續的發展并生存下去。企業在適應市場的同時，也要進行必要的技術創新和設備更換，這些工作易引起各方利益沖突，產生經營風險。同時企業商品在進出口過程中還會由于國際市場容量、政策的影響而帶來風險。
（2）價格風險。企業在生產經營中會因為價格變化而導致采購或銷售時產生了與預期利潤減少的可能性。若銷售價格確定后，采購價格上升；或者是采購價格確定后銷售價格卻下降。價格風險是企業在生產經營過程中最常遇見的外部環境引起的經營風險之一。
（3）政策、法律風險。國家、政府制定或修改政策、法律而引起了條件的改變致使受到限制、禁止等風險。例如，出于對環境保護、資源利用方面的考慮，限制或禁止某些行為，阻礙了一些企業的發展。也有可能是關稅政策的變化限制產品的進出口，使企業發生了根本性變化。法律、法規、政策的變化可能為企業帶來經濟損失或違約風險。
2.企
管理不善產生經營風險
（1）資金投入風險。企業可通過多種渠道籌集資金，并擁有資金的自由支配權利，可選擇能給企業帶來經濟效益的行業、領域進行投資。資金投入后能否收到預期的效益是隱藏著巨大的風險的。我國加入wto后，企業面臨挑戰的同時也帶來難得的發展機會，企業應借助此機會發展時應防范企業生產經營資金是否到位、能否按時收付款等運營風險。
（2）內部管理風險。企業在管理過程中涉及到企業人、財、物等多個方面。企業外部環境的變化要求內部管理應進行相應的調整以應對變化。內部管理調整會涉及人員、工作、計劃等的安排與實施，這些調整可能會引起矛盾，這是企業常見的管理風險。
四、企業經營中風險防范的策略
若企業的管理者無法洞察企業經營風險或對風險認識不全面、不夠深入，未制定有效的風險預防、管理與控制措施，增加風險發生的概率。但若企業管理者能清楚地認識到經營風險并依據風險制定出有針對性措施，企業就能有效規避或減少風險的發生。
（1）事前預防——加強預算監督，制定高效風險控制措施
企業預算需要從企業業務入手，全面實行、統籌兼顧。不僅從業務量、銷售收入、成本管理費用等方面入手，還要做好營業稅金及附加、財務費用等方面的預算。財務管理部門跟蹤預算的執行情況，分析預算與實際數據之間產生差異的原因并修正，使其達到預期目標。
合理科學的預算是風險控制的第一步，在企業風險預防和控制的方法、技術、水平在于不斷的改革、創新。傳統或固化的管理思想、管理方式已經不能讓企業適應于變幻莫測的市場及外部環境。企業生產經營者在企業運作中對可能產生的風險有充分的認知、分析以及評估，制定、采取有效的預防和管理、控制風險的措施，從而確保企業的生產經營活動穩定持續開展，減少或避免企業經濟損失，使企業能夠健康、持續的發展。
（2）事中控制——加強企業內部管理，提高企業應對風險的能力
通過加強企業的內部管理，進一步標準企業管理制度和行為準則，準確實施企業的發展策略及經營方針，防范經營風險的發生。完善企業組織架構，是行之有效的管理手段之一。企業在制定或完善現有組織架構時應充分考慮企業未來發展的目標和方向，通過不斷的創新，形成有效的架構，以滿足企業不斷發展的生產經營管理需要。企業運轉中需提高資金的周轉速率，有效地降低企業資金成本，減少資金資源的浪費。
（3）事后反饋——管理者要建立起強烈的風險意識
企業經營風險時刻伴隨在企業的生產經營過程中，經濟市場變化多端，會給企業帶來不可預料的結果。企業若想維持穩定、可持續的發展，企業管理者對經營風險要有深刻的認識，保持警惕，從企業的戰略發展出發，結合外部環境的情況分析、制定有效的管理政策，發現企業的潛在風險，提高企業抗風險的能力，建立風險管控體系。
企業的經營風險的產生是必然的、客觀存在。企業管理者只有具備強烈的風險意識，做到事前預防，制定有效措施；事中控制，加強企業管理，減少損失；事后反饋、反思，避免再次發生，提高企業抗風險能力。
企業的資金結構大體分為負債資金和權益資金兩部分。通過發行股票等方式籌集的權益資金是企業承擔經濟責任的基本保證,但一個發展中的企業僅靠權益資金是難以滿足生產經營需要的。于是,舉借債務便成為企業獲取更多資金、加快發展速度的重要方式。負債經營的合理運用,既可以提高企業財務管理的水平,又能為企業增經濟效益。正確認識企業負債經營的利與弊,合理適度地安排負債資金,對提高企業經濟效益有重要的意義。
一、負債經營的內涵
負債經營是指企業以已有的自由資金作為基礎,為了維系企業的正常營運、擴大經營規模、開創新產品新事業等,產生財務需求,發生現金流量不足,而通過銀行借款,商業信用和發行債券等形式來吸收資金,并運用這筆資金從事生產經營活動,使企業資產不斷得到補償、增值和更新的一種現代企業籌資的經營方式[1]。簡單來說,企業籌資一般是兩種途徑,一方面是企業所有者投入的資金以及留存收益轉增的資本;而另一方面企業通過銀行信用和商業信用等方式籌集的資金即負債,而企業通過銀行信用和商業信用等方式籌集資金的這種經營方式也就是負債經營。
一般而言,經營方式都會帶來一定的風險,負債經營的方式也會帶來一定的風險,由于負債經營方式而帶來的風險就被稱為負債經營風險。負債經營風險是指企業借入資金給財務成果帶來的不確定性。它包括負債經營導致的所有者收益下降的風險,也包括負債經營可能導致企業財務困難甚至破產的風險。
二、負債經營的特點
1.融資速度快
負債經營是通過舉借債務方式來獲得資金,而這種方式較容易獲得資金,限制性條款較少而且程序較為便捷。
2.融資富有彈性
通過負債經營方式取得的資金,自主性比較強,資金使用比較靈活,富有彈性。
3.融資成本低
通過負債經營這種方式來進行融資只需商業信用優越,無需其他費用或辦理其他手續,融資成本比較低,使得企業在市場競爭中取得有利的地位。
4.融資風險較高
負債融資到期償還本息,如果資金安排不當,就會使得企業財務發生危機。除此之外,利率波動等因素也會影響財務支出。
負債經營的特點一方面可以更加看出企業進行負債經營的優點,另一方面也可以看出負債經營的缺點,所以要合理正確的利用負債經營,從而使得企業在現在競爭越來越激烈的市場中立于不敗之地。
三、企業負債經營風險形成的因素分析
合理的利用負債經營除了要正確認識負債經營以及其風險的概念和負債經營的特點外還有了解負債經營風險的來源。只有了解企業負債經營風險的來源才能更好的避免風險,使企業更好的發展。
1.企業的經營管理
企業進行負債經營,還本付息的資金的最終來源是企業的收益。而如果企業經營管理不善,導致企業經常虧損那么企業就不能夠到期還本付息,這樣企業就會有償還債務的壓力,也導致企業信譽降低,不能有效的再集資,從而陷入財務危機,甚至導致企業的破財。
2.企業的投資決策
企業由于投資決策失誤導致投資項目不能完成而無法獲利,從而使得企業資金短缺導致不能到期還本付息增加財務風險。
3.負債規模
負債規模是指企業負債總額的大小或在資產總額中所占比重的高低。當企業負債規模增大,相對應的籌資成本-利息費用支出就會增加。而由于收益降低而導致償付能力的喪失或破產的可能性也會隨之增大;于此同時,股東收益的變化幅度就會加大。因此,負債規模越大,企業潛在的負債風險程度就越大。
4.負債結構
負債結構是指企業用不同的籌資渠道所籌集來的資金的比例關系,從大的方面考慮,貸款、發行債券、籌資租賃、商業信用這四種負債方式所籌資金各自所占的比例之間的關系[2]。借入資金和自有資金比例是否恰當,與財務上的利益和風險有著密切的關系。在財務杠桿作用下,當投資利潤率高于利息率的時候,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。相反,在投資利潤率低于利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金的比例越高,企業權益資本收益率就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。不同的負債籌資方式,取得資金的難易程度不同,所以資本成本的水平不一,對企業約束程度也不同,從而對企業收益的影響肯定不同,因此,負債風險的程度也就不同。
5.負債期限結構
負債的期限結構是指企業在生產經營期限,所使用長短期負債所占的比重。一般來說,長期負債利率較高,短期負債利率較低但波動比較大。如果負債的期限結構安排不合理,比如應該籌集長期資金卻采用短期借款,或者相反,都會加大企業的籌資風險。其主要原因是:⑴長期借款的利息費用,在相當長的時期內是不變的,而短期借款的利息費用在相當長的時間內很可能就會有大幅的波動;⑵如果企業大量舉借短期借款用于投資長期資產,那么當短期借款到期時,由于投資的回收期沒有到,可能會出現難以籌措到足夠現金來償還短期借款這種情況,而此時,如果債權人由于各種原因而不愿意將短期借款延期,那么企業有可能會被迫宣布破產;⑶長期借款的籌資速度比較慢,而取得成本通常較高,并且還會有一些限制性條款。
6.利率變動
在籌集資金時,企業會面臨著市場利率的變動對企業帶來的風險。市場利率水平的高低直接會影響企業資金成本的大小。當國家在實行“雙松”,即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時,貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業此時籌資,資金成本較低,企業所負擔的經營成本減少,這樣就降低了企業的籌資風險;相反,當實行“雙緊”政策,即緊縮的財政政策和貨幣政策時,貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業此時籌資,資金成本增加,企業所負擔的經營成本提高,這樣企業就要承擔較大的籌資風險。
7.政治風險
由于戰爭、內亂、罷工、政局波動及政府政策的變化等原因使企業生產經營環境發生了變化。企業生產經營環境發生了變化,從而使外部對企業的財務決策產生約束,這種外部環境的不確定性對企業負債籌資活動有重大影響。
8.自然風險
地震、洪水等自然災害的發生使企業遭受意外的損失,難以進行日常生產經營的活動。企業由此而產生負債風險是很正常的。
9.金融市場
金融市場的風險是指由通貨膨脹、利率、匯率及市場變動等引起的企業負債風險的不確定性。負債利息率的高低就取決于取得借款的時候金融市場的資金供求的情況,而金融市場的波動,如利率和匯率的波動都會導致企業的負債風險。
四、結束語
市場經濟條件下企業生存、發展都與負債相關。正確對待負債,正確核算負債,按期清償債務,是企業會計誠信建設的具體表現。企業健康發展就必須控制負債,控制得當,舉債可以給企業發展、壯大增加動力,負債失控,不僅影響企業健康發展、穩定和信譽,還會給企業、債權人、國家造成損失。
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企業在運用負債經營的過程中，由于所處的市場環境存在許多不確定性因素，尤其是在進行負債經營的過程中，其之前預計的市場環境發生了不利于企業經營的變化時就會產生風險。
（一）經營風險與財務風險 企業在進行負債經營過程中必須保證資金成本低于投資效益，否則將會造成企業收不抵支，甚至喪失償債能力。若企業因經營活動的失敗而導致長期虧損，不能按期交付債務本息，若企業的負債金額保持不變，企業虧損越嚴重，其資產的償債能力就越低，企業將面臨更大的財務風險。如果企業過度負債，就會導致企業的籌資風險過高，不利于企業的健康發展，甚至最終將導致企業因無力償還債務而破產倒閉。
（二）償債風險與再籌資風險 償債風險是指到期無力清償債務所產生的風險，主要來自于資金流動性差或負債規模過大。如果企業負債過高，則會使得企業必須承擔巨額的利息，從而降低了企業的安全性與競爭能力，影響企業健康發展。同時，債務期限越短，就要求企業具有更高的資金流動性，此時企業在規定時間內的償債風險也就越大。再籌資風險一方面是指負債過高而導致企業進一步籌資的成本增加；另一方面則指企業到期無法償還債務所面臨的風險。在生產經營過程中，一旦企業企業對借入的資金使用不當，未達到預期的收益率，則不能按時還本付息，導致企業經營狀況惡化，從而引發企業經營危機，影響企業信用。
（三）利率變動風險 企業在籌資過程中，利率的高低直接決定著企業資金使用成本的大小。利率的變動所帶來的風險也時刻伴隨著企業籌資的整個過程。目前，我國一再調高存款準備金率，使得企業所負擔的貸款成本不斷增加，企業承擔著巨大的籌資風險。與此同時，一旦發生通貨膨脹。則貸款利率勢必迅速增長，企業就需要負擔高額的利息支出，嚴重影響企業的收益水平。
（四）財務杠桿風險 企業使用負債經營策略，能夠充分利用財務杠桿效應提高權益資本的收益率，但是如果企業經營不善導致息稅前利潤減少時，企業的財務杠桿也會起到反向的杠桿效應使權益資本的收益率大幅度下滑。甚至在企業遇到發展瓶頸，息稅前利潤大幅減少甚至為負數時，企業仍然需要支付貸款利息，這對于企業來說無疑是雪上加霜，使得企業面臨更為嚴峻的挑戰。
（五）股票市價下跌的風險 當企業不存在較多的債務，不用償還高額的利息時，即使某一時期企業經營低迷，使得企業利潤明顯減少時，公司的每股收益也不會出現大幅度的變動。相對而言，如果企業舉借了高額的債務，企業在經營遇到困難時支付利息后留給股東的利潤將所剩無幾，每股收益就會出現大幅波動，不利于企業穩定。
（六）融資成本的風險 企業進行債務籌資會引發股東與債權人之間的沖突，可能觸發股東的道德風險。由于企業為了獲得更高額的利潤，可能會違背債務合約，將資金用于風險更高收益更大的投資，即股東采用資產替代。但是一旦投資失敗，鑒于企業的有限責任身份，使得債權人不等不承擔失敗損失。如果債權人事先能夠理性的預期債務人的資產替代行為，那么必然會提高企業貸款利率，企業的債務成本勢必會上升。由于企業采用了替代行為，就使得債權人與債務人之間的資金委托關系產生“剩余損失”，使得融資企業價值下降，構成了融資成本。此外，債權的融資成本還包括企業的破產重組成本、企業擔保成本以及債權人監督成本。隨著債務融資比例的不斷提高，融資企業可以從可以轉移支配的債權人的財富總額不斷增加，同時在股東絕對投資總額保持不變時，債務融資比例越高，內部股東所擁有的股權也就也就越高，其獲得的財富轉移的份額也就越高，對債權人債權的侵蝕動機也就越強。從而，企業債務融資的成本會隨債務融資的規模而上升。
二、企業負債經營風險控制策略
在努力降低企業債務負擔，保證企業盈利能力不斷增長，最大限度地實現企業的經濟效益無疑是一種理想的發展狀態。那么，這就需要企業謹慎使用債務融資，建立完善的債務預警系統，保證企業長期穩定發展。
（一）樹立風險意識，建立有效的風險防范機制 在企業的發展當中，企業生存的位置遠高于企業利潤。首先，在風險面前企業應當擺正心態，明確風險的不可避免性，在風險面前做到陣腳不亂，勇于承擔，有條不紊，積極應對。其次，企業應樹立風險防范意識，建立健全企業風險防御機制和財務信息系統，即使對企業面臨的財務風險和經營風險做出預測和防范，并根據現實情況調整企業財務策略和經營策略，規避風險。例如，企業應按照市場需求組織生產經營，即使調整產品結構、提高盈利能力，避免由于財務決策失誤而導致的財務危機；當企業資金不足存貨過多周轉不靈時，企業應當采取措施積極銷售產品降低庫存成本；企業運用短期經營負債時，應根據實施情況提取壞賬準備、削價準備、產品開發基金等；建立完善的財務預警系統，并根據企業情況隨時做出調整，保證該系統能夠準確快速的監控企業籌資風險，降低風險水平。
（二）確定合理的資本結構 企業自身資本結構的確立需要考慮其風險承受能力。負債過度則企業面臨巨大償債風險，負債過低又會使得企業的資金總額不足難以達到預期經營效果。總之，企業必須將自有資金與債務資金保持在合理的范圍內，達到綜合資金使用效率最佳。通常，判斷企業最佳資本結構的標準為：第一、保證企業價值最大化的同時，降低資金使用成本，擴大股東獲利空間；第二、企業的財務風險得到有效控制。如果企業不能達到其合理的資本結構，債務水平過低，企業價值就會減少；債務水平過高則會導致企業財務風險增大資金成本過高。
（三）分析償債能力 通常，企業將已獲利息倍數作為企業償債能力的重要分析指標。已獲利息倍數=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用。為了保證企業長遠發展，我們也需要考慮到企業對債務本金的償付能力，此時應當使用債務本息償付率作為衡量指標。債務本息償付率=息稅前利潤/（利息費用+債務本金）/（1-所得稅率）。該指標數值越高，表明企業償債能力越強，負債經營風險越小。根據企業經驗，該比例個數值范圍所表示的企業償債能力如表1所示：
（四）正確把握負債的量與度 作為企業經營負債的先決條件，其借款利息率必須低于息稅前資金利用率。反之，息稅前資金利息率低于借款利息，則企業應該放棄債務融資，選擇其他方法獲取資金，同時應當盡量減輕本企業現有債務負擔，防止財務杠桿出現反作用，使企業陷入財務困境。在充分考慮資金的投入回報率企業，企業應當把握好以下三點：（1）合理選擇負債率指標。在發達國家，企業基本都擁有衡量自身債務率的集體指標。第二次世界大戰過后，日本處于戰后建設時期，資金缺乏，企業往往均才用了大規模負債的經營策略，各年度債務率均為70%-80%之間，此時，美國企業的債務率水平為40%-50%。當前，我國尚未建立統一的債務率水平指標，對于不同的企業也存在著不同的最有債務率水平。（2）企業應當采用合理指標衡量企業償債能力。一般情況下企業主要采用以下指標：總資產債務率=負債總額/資產總額×100%；股權權益比率=股東權益/資產總額×100%；已獲利息倍數=息稅前利潤總額/利息費用。通過上述公式不難看出，企業負債比率越高，償還保障性越差。反之，償還保障程度越高。目前，學術界一般認為股權和債權比例保持在1：1的情況下較為合理。公式中，已獲利息保障倍數反映企業經營成果對企業債務利息的償還能力，該指標必須大于1，否則將不能償還所借債務。（3）企業還應當考慮到新投入現金凈流量與企業現金凈流入量之間的關系。
（五）確定適度的負債結構 首先，企業在舉債時，首先應該判斷負債經營是否對企業提高經營業績有所幫助，一旦企業決定調整負債經營規模，隨之企業就需要確定合理的負債數量。其次，企業在進行債務經營時還需要考慮到資金的來源結構。確定最有利于企業發展的資金類別與負債模式。隨著我國市場經濟的不斷深化，企業不僅能夠通過銀行貸款方式取得資金，還可以通過其他更廣闊的渠道，根據企業對資金量與使用時間及使用成本的需求選擇其他資金籌措范式。目前，我國舉債方式主要包括：（1）銀行借款。雖然目前市場中有許多資金籌集方式，但是銀行借款仍然是企業籌措資金的主要方式。但是近些年隨著我國宏觀調控力度不斷加大，銀行存款準備金率不斷提高，銀行貸款受到了許多限制，貸款額度有所減少、貸款利率卻不斷提高，在這些條件的制約下企業向銀行貸款的難度不斷加大。（2）資金市場拆借。企業除了向銀行貸款，還可以通過除銀行外其他金融機構吸收市場閑散資金，然后拆借給短期內急需使用資金的企業。這種籌資方式一般適用于企業短期資金缺乏，資金使用成本較高。（3）企業債券。一方面企業可以向其職工發放公司債券，充分發揮企業職工力量，使企業職工更有與企業共存亡的奮斗動力，但是該種籌資方式能夠籌集的資金總額非常有限；另一方面企業也可以向社會廣泛發行企業債券，該種籌資方式籌資期限長，成本高，主要用于大規模長期籌資。（4）商業信用籌資。其主要指的是在企業急需資金時，通過票據的背書轉讓或貼現方式籌集資金。該種籌資方式籌資速度快、成本低、簡單靈活，目前已被廣泛運用于企業的日常資金往來當中。（5）外資的引進。企業也可以通過國際市場進行拆借。目前，該種融資方法尚且不成熟，不僅面臨著匯率風險，還需要通過國家嚴格的入外外資的種種限制。目前，我國市場中充斥著形形的民間拆借，企業在面對資金不足需要進行債務融資時，要努力降低資金使用成本，切勿盲目拆借將企業帶入財務困境的深淵。此外，企業還應考慮到資金期限結構，做到借入資金時間數量的合理搭配，避免償還時間的過于集中。
（六）掌握最佳負債規模，選擇穩健籌資模型 為了維持企業的持續經營及績效水平，企業應當考慮到未來銷售收入的增長、穩定程度及其所處行業的環境變化。據此，制定出適合企業發展的負債規模，保證企業自有資金與借入資金間的合理比例，預防財務風險與經營風險。通常情況下，企業可以運用流動比率和速動比率來衡量企業償債能力。公式如下：流動比率=流動資產/流動負債；速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債。根據經驗得知，企業的流動比率接近2，速動比率接近于2時說明企業債務規模比較適宜。其指標值越大說明企業償債能力越強，反之越弱。但是上述兩項指標值過高，則說明企業資金沒有得到充分利用，過低則說明企業資金陷入了周轉不靈的局面。在綜合多方面因素，考慮到企業財務風險、資金成本、信號傳遞等影響，企業在資金運用上首先會考慮到資金成本低、風險小的內部積累的方式。其次，企業才會考慮到外部籌資。如果企業外部籌資仍不能滿足需要，則企業此時會考慮到發行股票等權益性方式籌資。但是，權益籌資不僅成本高，籌資時間長，還會損害現有股東的利益，企業一般不會輕易采用。
（七）適度利用財務杠桿 企業處于初始階段時，由于產品剛剛進入市場不被顧客所了解，產品承擔的生產成本較高，利潤率較低，銷售額增長緩慢，企業面臨較高的風險。此時，在企業初始階段運用負債經營應當更加慎重。企業進入成長期后，產品開始被市場廣泛接受，利潤開始迅速增長，但是此時企業為了擴大產品規模，往往需要大量資金，資金使用成本較高，此時企業仍面臨著巨大的財務風險和經營風險。處于這一階段的企業還應當謹慎運用債務融資，適當考慮股權融資方式。當企業度過成長期進入成熟期后，企業產品銷售額及利潤處于相對穩定階段，在不存在通貨膨脹的情況下，企業對于固定資產的更新大多也可以利用折舊基金完成。此時，企業已經處于相對穩定的地位，不易發生經營風險，可以適當運用債務融資來滿足企業資金的不足，調整企業資本結構。
（八）加強營運資金管理 企業對于所借入的資金投資方向、投資結構不同，也會導致其產生效益的水平和時間存在差異。通常情況下，對于借入資金可以用于企業固定資產投資，也可以用于企業日常經營周轉。在進行長期投資決策時，可以運用凈現值法內含報酬率法及現值指數法對投資項目的可行性加以分析，選擇最適合企業的投資項目。對于不同項目的投資比較，企業也應當將凈現值法與現值指數發結合起來加以運用。此外，企業還應當對其所面臨的不確定性因素加以定性和定量的分析。一方面，企業應當對其所處的經營環境做出定性分析。由于經濟發展存在一定波動性的規律，如果預測結果顯示未來的經濟環境可能為短缺經濟，則企業應當加大投入抓住時機；如果預測結果表明未來通貨膨脹較為嚴重，則企業的生產成本將有所加大，同時產品價格也會有所上升；如果預測未來經濟處于平穩甚至衰退，則企業產品的銷量可能有所萎縮，價格會出現下降，企業應當及時制定相應措施，修正投資及經營方案。
三、結論
負債經營不愧是一把雙刃劍，既可以給投資者帶來收益，又同時擴大了經營風險。理論認為，當企業的加權資本成本最低、企業價值最大時，企業達到了最佳的資本結構。企業應當確定最佳資本結構，權衡收益與風險，選擇其可接受的風險水平下收益最佳的資本結構。同時，負債經營比例反映了企業拆入資金占企業自有資金的比例，表明企業自有資金對借入資金的保障力度和企業利用介入資金投入到生產經營過程后的盈利能力。該比例可以直接反映出本企業現有資本結構是否合理、繼續介入資金的能力以及其盈利水平。負債比例越高，表明企業償債能力越低、抵抗風險能力越弱、財務杠桿越容易出現反作用加速企業陷入財務危機。因此，企業在現實經營過程中，采用科學的測算方法，結合自身經營情況和市場環境，對企業的資本結構進行分析判斷，使企業處于合理的負債水平保證企業正常經營。如果負債適度，那么負債經營有利于企業實現其價值的最大化，是一種有利于企業發展的經營模式。但是，負債比例究竟應該控制在多高，企業之間也存在著巨大差異，沒有普遍適用的負債模式。因此，企業應當從自身實際情況出發，選擇最有利于企業發展和盈利的負債規模，把握好負債經營的尺度，充分發揮負債經營的模式。目前，大多數企業仍然這資金不足，企業發展受限的局面，負債經營已然成為企業解決此類難題的重要手段，成為企業迅速發展壯大的手段。在企業運用負債經營的過程中，一定要時刻考慮其承擔的債務風險，合理利用債權人資金，理性創造企業財富。于此同時，企業也應當改變傳統觀念，摒棄“無債一身輕”的落后思想，合理利用財務杠桿，擴大企業利潤。此外，企業還應當注重建立企業良好的社會形象和公共關系，提高企業信譽，將企業信譽視為企業重要的無形資產，以此來幫助企業抵御風險，提高企業價值，最終為企業實現又好又快的發展保駕護航。
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二、企業負債經營的風險分析
負債經營可以給企業帶來收益使企業盈利,但也能使企業風險加大。負債經營不利的一面是過度負債經營會給企業帶來危害,這種危害產生是因為負債經營本身所含有的風險因素。所以需衡量企業風險的承擔能力,再決定負債經營的程度。
(一)企業資金短缺無力償還債務的風險
負債經營使企業面臨資金短缺,無力償還債務風險。對于負債經營資金,企業負有到期必需償還本息的法定責任,如果企業以負債用來投資的項目不能獲得預期收益率時,或者企業在整體財務狀況惡化,資金運用不當時,會造成企業無力償還的風險。其結果不僅會影響企業的信譽甚至會導致破產。
(二)財務杠桿負效應影響所產生的風險
財務杠桿效應能夠有效地提高企業權益資本收益率。但風險與收益是同時存在的,杠桿效應一樣會帶來權益資本收益率大幅下滑。當資產利潤率比同期債務利息率低的時候,負債經營就帶來了財務杠桿效應。在企業面臨市場發展的低潮期,或陷入經濟困境時,息稅前利潤減少甚至為負,企業必須承擔的固定要支付的大額利息的責任,會使企業迅速陷入虧損,權益資本收益情況會大幅下滑,甚至發生負收益。如企業經營和財務狀況進一步惡化,可能會越發缺少償還能力。最終導致企業資金緊張,而且也影響企業誠信,嚴重的還可能造成企業破產清算。這是負債經營潛在的重大風險。
(三)負債經營增加企業的財務風險
借入資金需要本息償還,這也加大了企業風險,若企業生產不足,銷售不佳,陷入財務困境,那將會喪失支付能力,會發生無法償還到期還本付息后果。
(四)負債經營所產生的再籌資風險
負債經營會提高企業的負債率,一旦負債到期但資金不能及時收回,那將延期或者舉新債還舊債,這樣不僅加大企業的負擔,降低企業經濟收益,而且債權人也會考慮到企業承受風險的能力,償還債務能力,企業信譽如何等而評估是否再借債給企業。這必將增加企業的籌資風險,影響企業再籌資能力。
三、企業負債經營風險的防范及優化策略
(一)負債經營風險的防范
企業作為自主經營、自我發展、自負盈虧的生產經營者,不斷追求最大化的企業價值的同時,也要獨立的承擔風險。企業在生產經營的同時遇到內外部環境變化的預期效果達不到需求的情況是難免的。如受到政府宏觀政策影響等,企業將無法產生預期收益,當籌資款項紛紛到期,資金鏈就會加速斷裂,從而陷入連環債務訴訟。因此要做到未雨綢繆,樹立正確的風險意識。
1.樹立正確的風險意識,有效地防范風險。從經濟上、法律上確定自己的職責,正確引導管理者居安思危,謹慎的行動,不斷改善企業的財務狀況。風險承擔者的權責分明,這樣會調動起來積極性。還要有健全的財務分析機制,確定彌補風險的渠道。
2.注重提高人員素質。財務管理工作是企業管理之中的重要組成部分,財會人員的素質直接影響到財務工作和企業的生產經營。企業投資情況、籌資等重大經營決定都需要財會人員提供準確的會計資料。熟練的掌握科學估測風險的方法,并因地制宜,運用到實際的周轉環節,即使存在潛在的風險,合理分析原因,找出問題的癥結,否則預期目標會得不到實現,給企業造成損失。因此,企業工作人員必須樹立風險意識,讓企業在市場經濟大潮里航行的更加順利。
3.建立和完善風險防范機制。企業僅在思想上防范是不夠的必須在風險來臨前建立有效防范機制,企業要建立一整套完善的預防風險機制和財務分析網絡,這樣快速的應對風險和防范,制作合適企業自身情況的風險預警方案。要選擇適度的負債規模去分散風險,也可以認真充分的考慮影響決策的各種因素,多建立系統模型,用科學分析,并且選擇最優方案。學會運用財務杠桿原理來規避投資風險,使企業看準市場需求再進行生產產品,及時調整結構生產不合理,企業的獲利能力會提升,避免發生有決策失誤而導致的財務危機,將使風險降到最低限度。
(二)降低企業負債經營風險的策略
1.選擇最佳資本結構,建立資本積累約束機制。。建立起資本積累的約束機制以不斷的充實資本,資金是企業生存和發展的基礎,企業負債情況取決于企業資本金規模多少和信用狀況。資本金也是風險承擔的最大限度。正確預期將來的市場風險收益。負債經營最終目的是為提高企業的資本利潤率。系統分析負債經營、預期收益的抗風險能力。當負債與資本的比率與經濟收益成正比,企業的息稅前資金利潤率大于負債成本率時,那么負債率越高,權益資本利潤率則高,經濟效益越好。反之經濟效益越差。此外,企業有償還債務的能力,且負債經營實現收益比預期的要好很多,并不意味著企業變現能力強,此時負債經營還要進行風險預警,企業必須對未來償付債務本息的現金流量詳細的估計。負債額越大,期限越短,現金流量的測定就越加重要。當測定的現金流量明顯不能支付到期的債務本息時,需要及時采取措施及時補救。
關鍵詞 現代企業 財務內控 經營風險 作用 對策
在現代企業發展過程中，財務內控在實現經營目標方面起到積極作用，可有效保障資產的完整性，合理規避各種經營風險。尤其在市場化進程不斷發展的背景下，企業面臨激烈的競爭，財務內控在防范經營風險方面起到不可取代的作用。
一、 現代企業財務內控對經營風險的防范作用
1.規避壞賬風險
在現代企業發展過程中運用財務內控手段，可較好地實現財務管理目標，及時將財務信息傳達到管理層，避免發生資產大量浪費、流失問題。落實財務管理的內部控制制度，由財務部門全面跟進各項往來賬款，加強對應收賬款的管理。通過采取催收賬款、分析賬齡等方法，全面規避發生呆賬、壞賬問題，減少由于資金長期難以回收而造成的經濟損失。
2.提高決策的科學性
對于企業開展財務內控活動來說，提高會計信息質量是非常重要的內容。當前，企業會計信息失真問題已不容忽視，否則將縱容企業的違法違規行為，造成企業的決策失誤，可能致使企業面臨更多的風險和損失。因此，通過強化企業財務內控，可以提高企業會計行為的有效性、規范性，確保會計管理的各項規章制度落實到位，避免企業管理過程的不合理、不合法行為，進而提高會計信息資料的真實性，為企業管理提供充足的信息，增強決策有效性。
3.避免發生資金流失
企業通過實行財務內控手段，可及時發現并防范財務管理中存在的缺陷、矛盾等，對企業財務活動的全過程進行監督與控制，避免發生私設小金庫、等行為，提高企業資產的安全性、完整性。奠定在完善的財務內控制度前提下，對企業內部財務資產的分析、采購、管理、領用等各個環節進行控制，避免發生浪費或者資產損失行為，也可減少暗箱操作，合理規避資產流失風險。同時，企業通過執行財務內部控制，還可實現資金的優化配置，更好地發揮資金使用價值。
4.控制并分析投資信息
以當前大多企業發展的實際情況來看，為了更好地增強營業利潤水平，實現企業發展目標，往往開展大量的投資活動，雖然能夠在一定程度推動企業發展、提升企業的社會知名度，但是如果屬于盲目投資行為或者欠缺考慮，則可能造成企業陷入巨大的風險中。因此，通過實行財務內控制度，全面管理無規則、無目標的投資行為，對企業各項投資活動的開展起到制約作用，增強投資的謹慎性、有效性。
二、 完善現代企業財務內控的方法與對策
1.夯實企業財務管理工作的基礎
企業若想落實財務內部控制的制度與要求，必須構建完善的組織機構，發揮基礎性的保障作用。結合現代企業發展的實際情況，實行“扁平式”組織方法，提高機構的精簡性、有效性，進一步落實不同部門、不同崗位的職責，調動企業內部的競爭積極性，發揮激勵機制的作用。
另外，作為現代企業必須樹立全新發展觀念，采用先進的財務管理方法與手段，發揮財務內控工具的積極作用，夯實財務管理工作的基礎，落實內控信息的披露制度，增強會計信息的真實性、有效性、完整性，增強會計信息透明度，促使企業內部各個部門實現良性互動，更好地為企業投資者提供內部信息。最后，加強對企業內部控制評價的運用，也具有重要作用。通過科學、合理的評價，確保企業管理者隨時了解內部控制中可能存在的問題，有針對性地加以解決，提升企業財務管理的績效水平；通過綜合化的評價，也可判斷財務內控中存在的不足，通過制定相應的考核手段、獎懲措施等，提高企業內部各級人員的責任意識與使命感。
2.加大企業內部審計力度
客觀認識企業財務內控和經營風險管理中的關系，結合當前國際規范的具體要求，制定完善的內部控制原則與系統框架。通過完善企業財務內部控制的組織機構，將責任層層落實到位，客觀、全面地判斷企業面臨的內外部風險。通過完善企業內部審計制度，可有效增強企業化解財務風險的能力水平，加強監管部門對內部控制管理的重視程度，改進內部審計及外部審計工作中的不規范行為。另外，企業內部審計工作的開展，應該逐漸將經營管理的內部控制轉成審計與監督相結合，提高審計工作的獨立性、有效性，及時督促管理部門糾正存在的缺陷。
3.提高企業財務人員的專業水平
在發揮財務內部控制作用并規避經營風險過程中，財務人員占據非常重要的主體地位，只有不斷提高專業知識水平和職業道德素質，才能確保財務內控各項指標的落實到位。由于我國企業實行財務內控的時間較短，因此財務人員的工作經驗不足，這就需要開展定期、有效的培訓活動，在原有專業能力基礎上，不斷滲透新觀念、新方法、新手段，更好地為企業發展提供服務。
由上可見，在現代企業經營過程中，不可避免地遇到各種經營風險。企業應加強對風險防范工作的重視程度，切實發揮財務內控的作用，制定適合企業自身實際情況的管理方法與規章制度，增強企業市場競爭力。
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企業組織風險，是指企業在生產經營過程中，受到經營環境的變化的影響，以及經營管理工作上出現的失誤和偏差，使得企業經營狀況與預期的企業目標可能出現的偏差，尤其是出現與預期目標相反的情況，可能危及企業的持續經營能力。企業發生風險有著其客觀性，由于市場不斷變化的不穩定性，信息的不對稱性和企業管理主體對客觀認識的有限性決定了管理決策的有限性，企業組織的風險也將存在于整個企業發展的過程中，是每個企業必須所遵循的規律。隨著市場環境的隨時變化，由于風險有著一定的隱蔽性，使得公司在成立、成長、穩定、發展等各個時期存在潛伏的風險，只有促使風險事件發生的條件或環境變成現實，風險才從潛在狀態轉化為現實，成為風險事件。盡管經營風險是客觀存在的，并具有極大的危害性，但是人們可以通過觀察和監督，合理的分析和判斷，對可能發生的潛在風險進行預測、評估和應對，就能將風險控制在一定的范圍內。
由于企業是一個緊緊依賴于環境的組織，它從市場環境中獲取各種生產要素，其產品和服務要通過市場銷售，并且其內部環境，即生產與管理系統也是一個由各種要素構成的復雜系統，故企業經營的風險因素繁多。主要影響企業經營風險的因素可大致分為：一是外部影響因素，主要是來自于市場，包括自然環境、經濟形勢和經營環境的變化、市場供求和市場競爭的影響等，二是內部影響因素，主要來自于企業內部，包括技術更新、企業管理、人力資源等。由于市場變化的復雜性和不確定性，以及企業內部生產要素的隨機變動，使企業時刻面臨著復雜多變的內外部環境，也正是由于復雜多變的內外部環境給企業帶來了贏利的可能，企業通過正確管理戰略的實施便有機會獲得頗非的風險收入，因此在企業成長過程中，如何應對企業在發展過程中的風險成為在市場競爭中至關重要的立足根本。
二、社會分擔制度與企業組織經營風險的關聯性
社會分擔制度，即企業在應對發生風險的時候，企業在承擔其應有的責任，還要有各個社會主體對風險的承擔，社會主體與企業共同來維護經濟市場的穩定。而社會分擔按照其在社會角色中所扮演的不同，可以分為內部的承擔和外部的承擔。內部承擔，公司作為獨立的法人和非公司制的企業都作為社會的一部分，本身已經對風險起到一個承擔風險的作用，以及公司的管理人員和員工在公司面臨風險就已經以其自身所處的環境去承擔風險。企業組織經營的風險往往是由公司內部領導、管理、體系和公司戰略等所引發的，所引發的風險理應是由企業承擔連帶責任。外部的承擔，法律賦予企業承擔有限責任的，企業在承擔風險的過程中有時會出現公司的實際承擔能力小于當時能夠完全承擔下風險的能力的情況，而此時矛盾的出現，最終是由除了內部承擔者之外的社會一部分人承擔，而這些人往往是企業的債權人。
《公司法》賦予公司制企業以公司全部資產承擔有限責任，并且區別股東與公司財產，當公司終止，股東并不是承擔無限連帶責任。因此，在公司制企業的公司法本身就具有一部分的社會化分擔的作用。公司作為社會的一部分也要立足于社會，其經營風險的承擔就與社會離不開社會，從其源頭來看，社會分擔制度本身與企業組織經營風險的承擔有著關聯性。在企業的發展過程中，企業的每個階段的發展必須得到社會的支持，當企業的風險承擔已經超過其承受范圍，那風險對于企業來說是可以是致命的，若沒有社會承擔機制的介入，企業將承受超過其自身所承擔的壓力，多一點的風險承擔可能或稱為壓垮公司的最后一根稻草。社會承擔風險的介入將成為社會支持企業的一部分力量，過多的使企業承擔超過其所承受的范圍將極大的阻礙企業的熱情，并不能活躍市場。企業作為市場重要的參與者，最重要的是其所不斷前進的創造力，推動企業不斷隨著市場環境的改變而不斷創新，使得企業一直能夠為人們作出貢獻，創造財富。因此，按照企業在市場中的目的角度而言，社會承擔制度與企業風險有著關聯性。
三、社會分擔制度與企業組織經營風險出現的問題
雖然社會分擔風險的介入將使得企業的發展更加穩定的發展，但當社會承擔風險與企業承當風險機制不平衡時，會使得兩者出現矛盾，給社會帶來是的更多的困擾。
1.社會承擔責任和企業管理責任的不明確
在公司發展過程中，當社會承擔企業風險過多時，將使得社會承擔者，對于投資者來說無疑是一種沉重的負擔。相較于企業，社會投資者所呈現的處在弱者位置，社會承擔責任的不明確，有可能使得社會投資者逃避責任對于企業造成損害，或者承擔過多的責任使自身的利益受損害。企業作為市場主體，也將作為風險承擔的主體，所以風險的出現，很大部分的風險是需要企業承擔的。企業有著其完整的管理體系，作為企業的管理層面需要在風險發生的時候，首先要進行的風險的承擔管理。風險的緊迫性，使得企業的管理層發揮其應急管理作用，此作為風險發生的第一道防線。如果在企業在管理層面責任并不明確，并沒有起到有效管理的作用，將使得社會承擔風險的資源造成浪費。
2.風險評估制度和商業保險體系的不完善
風險的危害雖然大，但并不是不可以控制的，風險具有可預見性，也是需要企業提前做好準備，擁有一套屬于自己企業的風險評估機制。但很多企業受自身體制因素的影響，以及受企業的管理者主觀因素的影響較多，使得企業并沒過多的精力投入到對于市場環境的了解和潛在風險的評估等活動中，往往是在風險發生的時候才開始做出應對，使得企業應對風險手忙腳亂，甚至使得企業失去了先機，最后陷入到萬劫不復的狀態中。因此，風險評估對于一個企業的持續性發展有著至關重要的作用。商業保險作為企業發展中的一種規避風險的常見措施，在企業的應用中也相對較廣。當企業發生風險，商業保險公司對風險進行有效評估，并為企業應對風險提供一定的保障。但現在的商業保險體系并不完善，商業保險制度并沒有很有效的發揮對企業的保障措施。而且企業對于商業保險的認識限制，商業保險被企業的接受程度有限，因此商業保險并沒有風險介入的保障優勢。
四、社會分擔制度在承擔企業組風險中的完善舉措
1.建立完善的風險評估制度和商業保險體系
